中国银行业协会数据显示，中国汽车金融业务贷款余额稳定上升，规模由2013年的3倍增长到2018年的5倍以上且保持增长趋势。随着汽车金融市场的打开及融资租赁公司、互联网金融公司、互联网保险公司的入局，2019年市场规模达到了13854亿元，同比增长19.2%。与此同时，互联网公司通过新技术、新模式的加持，已在该领域对传统企业发出了挑战。如近年来，互联网巨头BATJ持续推进各自的汽车金融布局，试图在这片”红海”中抢占先机。汽车金融行业的发展趋势将体现在业务模式多元化、资金构成多元化以及技术手段多样化之中。
GLG格理集团有幸邀请到勤蜂汽车服务有限公司CEO，人保金融服务有限公司汽车事业部前供应链金融负责人王熙先生，就汽车金融产业链做深刻的剖析与解读。以下为会议纪要节选。
- 汽车金融产业链全景分析：消费车贷、经销商融资、零配件批发贷
王熙：汽车金融的定义主要是指与汽车产业相关的金融服务，是在汽车研发、设计、生产、流通、消费等各个环节中所涉及到的资金融通的方式和基本框架，主要包括资金筹集、信贷运用、抵押贴现以及金融租赁、相关保险和投资活动，它是汽车与金融业相互渗透的一个必然结果。汽车金融是汽车产业与金融的结合，是当前产业金融的重要领域，汽车金融通过资源的资本化，资产的资本化，知识产权的资本化，未来价值的资本化实现产业与金融融合，促进其互动发展，从而实现价值的增值。
我们一般所指的汽车金融主要是指汽车的流通和消费，也就是整车及零配件生产出来后，ToB到经销商，然后经销商可能再ToB或ToC。在这个过程中ToB是流通批发，ToC是个人消费贷款，ToB有整车也有零配件的批发贷款。
消费车贷
它的定义主体是自然人或公司法人，以自然人为主导。目前新车金融的零售渗透率大概在50%左右，距离发达国家的60%-80%还有一定发展空间。二手车销量最近几年达千万级，汽车金融在二手车的渗透率有更大的发展空间，整体的零售消费市场是一个非常大的市场。
消费车贷掌握经销商渠道是非常重要的。在中国，未来几年零售渠道都会继续以经销商为主。经销商又分4S店和综合经销商。据不完全统计，目前销售比例约为5：5，有一些地区是4：6，也就是综合经销商已经超过了4S店的销量，综合经销商是“兵家必争之地”。
对于消费信贷产品，有两个关键词。1.“快”。也就是说，中国的消费者对于平台或车辆品牌很少有较高的忠诚度，选择汽车金融，大部分人很希望能首先满足快的问题，才能保证交易的成交。2.“高返利”。随着汽车金融包括保险的发展，有部分经销商可以从汽车金融中获取更大的利润，适度较高的返利才能满足经销商利益。
经销商融资
经销商的融资包括整车批发贷款、运营设备贷款和展厅建设贷款。其中，运营设备贷款及展厅建设贷款风险比较高，只有少数的金融机构才会做，对于经销商融资的通常理解主要是整车的批发贷款。
其中新车的批发主要以汽车金融公司参与为主，因为汽车金融公司对本品牌有免息期。但随着汽车销售的发展迭代，新车供应供大于求，车辆滞销压库，资金的需求增大，这时一些第三方机构也参与进来。这类公司主要的产品有两类，一类是库存车融资，通过压车的方式融资；另一类是订单融资，资方会控制或主导车辆的采购和运输。
另外一部分是二手车库存融资。二手车是非标准化产品，库存的难点在于车辆的归属权。需要科技赋能，提升二手车风控管理能力及降低成本。
零配件批发贷
2018年中国汽车后市场规模突破万亿，市场规模可观。同时，汽车后市场具有利润的潜力，类比国外后市场占汽车产业链利润的80%，国内的不到40%还有很大的发展空间。另外，独立后市场比例正在逐年增加，这也是行业发展的趋势。
零配件批发贷款的参与对象主要是零配件的批发商和独立体系的维修厂及部分生产商。厂家、零配件批发商、维修厂分别位于产业供应链的上中下游，厂商和批发商会承担主要的账期，维修厂有天然账期的存在，部分在结算时也会有压力。
在汽车后市场中，我们更应关注商用车和保险事故理赔件，前者金额较大，后者资金回款有绝对的保障。
- 汽车消费金融市场的新机遇与挑战
王熙：2020年，汽车金融面临着强监管的环境，同时伴随疫情会有很大的难度。但随着央行下调金融机构存款准备金等政策性的消费刺激，4月份乘用车市场产销逆势增长，结束了连续21个月的下降。今年乘用车市场应该会有明显的马太效应，市场进一步洗牌，一些有优势的企业会更厉害，有一些弱势品牌会逐渐退出中国市场。优质品牌新车的乘用车、商用车、新能源车、中低端的二手车可能会是今年的增长点，需要汽车金融机构根据不同需求设计有针对性的产品，满足客户需求。
总的来讲，汽车金融发展到今天，模型类似于一个倒三角的金字塔。
最上层是资方，它的作用在最外围，银行很难和汽车产业相关公司合资，银行的作用是放贷、获取利差，在供应链里没有或者很难控制场景。
第二层是渠道，包括经销商和金融代理商。它的瓶颈主要在于金融产品渠道的稳定性和市场变化的复杂性。
第三层是第三方征信服务和GPS等公司。它服务于上两层，生命力更长。
第四层是科技，服务于以上所有类型企业，是产业链的驱动核心。
渠道在前期是获利最大的部分，然而从行业的可持续性发展来讲，未来发展，越往下层可替代性越小、更长期，更值得大家关注。
关于作者
王熙先生，自2019年10月至今在勤蜂汽车服务有限公司担任CEO。自2017年9月至2019年9月在人保金融服务有限公司担任汽车金融事业部供应链金融负责人，负责搭建汽车板块供应链金融系统、获取银行授信以及邦邦商业保理公司的筹备及整体运营。2015年12月至2017年9月在钱程（北京）金融服务外包有限公司担任总经理，负责向全国重点城市开展汽车金融业务、批发贷款、绑定个人消费贷款及建立自有经销商体系；整合二网经销商资源向主机厂以及准备低价出货的经销商等集采，打造大型二网经销商销售及金融体系，用供应链金融渗透汽车供应链。自2013年12月至2015年11月在上汽通用汽车有限公司担任大区总监，负责云贵川、重庆四个区域的上汽通用4S店延长保修期产品销售。2011年9月至2013年11月在长安汽车金融有限公司担任筹备组成员及大区经理，作为筹备组核心成员，协助公司相关部门制定信贷、贷后管理政策及产品方案，完成了云贵川三省及北京地区初期渠道建设。
本文来源于GLG格理集团电话会议：红海竞逐——汽车金融行业的转型与改革。如果您想浏览完整会议纪要，或者想和王熙先生或GLG专家库约100万专家中的任何一位交谈，请与我们联系。
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