你需要一名尽职调查专家吗?

你需要一名尽职调查专家吗?

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一桩成功的中间市场交易不再仅仅取决于资金的多少。当私募股权作为一个新兴行业兴起时,公司创始人寻求将股权全部或部分退出,但可供他们选择的能够支持公司下一步增长的投资人很有限,尤其是在没有公开市场可选的情况下。如今,行业竞争更加激烈,管理团队会比此前的管理层更挑剔。

那么什么才是最重要的?根据情况各有不同,但管理团队现在认为行业专业知识对于业务的持续增长、业务实力增强至关重要。投资人是否愿意投资于新产品、服务或市场?他们有在类似行业扩展业务的经历吗?他们对未来的愿景符合行业趋势吗?私募股权投资人能为目标客户、潜在的并购机会或行业中其他有价值的联系提供哪些独特的途径?

尽管私募股权公司可以通过提前交易或完全避免竞争过程,但如今大多数交易都是通过投行主导的拍卖进入市场的,20-30个以上的投资人会收到预告。尽管随着尽职调查的进行,候选人会被缩小至少数感兴趣的团队,但能够在众多候选人中脱颖而出至关重要。


 

让你处于优势地位的专家

许多小众市场中的中间市场公司往往不太受知名分析师的关注。这些公司往往需要更全面的分析和更深刻的洞见,以加深对机会和价值的理解。这通常意味着要在团队中增加一名经验丰富的行业专家,这些专家“曾在这一行业从业过,并且善于分析”。专家会有助于尽职调查过程——帮助公司更快地树立起此机会是具备吸引力的信念。此外,这样做的公司将自己定位为管理团队的首选合作伙伴,因为它事先就了解他们的业务需求和行业动态。


 

尽职调查中的差异化

熟悉一个行业的专家可以很容易地识别出机会在哪儿以及到哪儿去挖掘机会。这些专家还能提供该行业中的各种联系,帮助目标企业客观地描绘出其与竞争对手相比的优缺点。


 

以首选合作伙伴为定位

私募股权投资人可以通过多种方式让自己处于更加有利的地位:

  1. 展示出在类似或平行公司中具有高度战略性或影响力的强大运营经验;
  2. 证明与尚未开发或正在开发中的潜在新客户的联系;
  3. 展示出与该行业的其他公司之间的强大关系网络,这些公司可以成为有吸引力的并购目标;
  4. 展现出广泛的人脉网,可以帮助团队接触/雇用到最优秀的人才。

黄金标准是同时具备以上所有条件的人,因其对该行业的重要影响而被视为是这个行业的“传奇人物”。


 

找到对的专家

大约五年前,GLG格理集团推出了一整套解决方案,旨在为投资人提供能够帮助他们快速建立优势,树立信念从而在竞争中脱颖而出。我们致力于构建灵活、敏捷的解决方案,通过在投资组合公司内部创造价值来支持尽职调查中的阶段。

现在,我们会定期确定并确保资深专家与交易团队广泛合作,共同评估标的公司,并与管理团队会面、分析数据。这些专家可以作为宝贵的资源,在尽职调查的各个阶段中提供支持,以确保投资人最终为企业提出合理、合适的出价。

许多GLG客户放弃了一些交易,因为虽然标的公司的管理团队讲了一个好故事,但是我们的专家帮助他们发现了一些重大隐忧,比如在技术上、客户群实力或整个行业等方面。当然,我们也看到一些公司在与GLG合作后对中标产生了坚定的信念,这就是与行业专家更细致协同合作的结果,专家们帮助他们发现了更多机会。

如果投资人成功达成交易,我们经常会看到参与项目的专家在交易结束后仍继续担任运营或独立董事职位,持续通过不同的方式帮助投资组合公司创造可观的价值,包括介绍关键客户、战略性并购、辅导领导层、开发新市场、发布新产品、制定优先发展计划或降低成本策略等。这些帮助通常可以让一项好的交易变得更好。

要找到前文所描述的这类专家并不容易,并且为投资人及标的公司匹配合适的人选非常关键。GLG目前和超过43000名能够担任此类职务的高管保持着联系,这意味着我们有资源能够为任何一家公司找到合适人选。


 

寻找完美匹配

当今激烈的交易环境为投资人们提供了机会,让他们在更多层面而不仅仅是通过标的大小来脱颖而出。标的公司寻找的是能够为他们提供资源和专长以帮助他们实现增长的伙伴,反过来,对投资人来说,形成对细分市场及其相关风险和机会更深入、深刻的理解也至关重要。这就像是一枚硬币的正反面,通过寻找具有完美匹配度的专家,为投资中各方创造更大的价值。

 


关于作者

GLG格理集团美洲地区私募股权投资研究负责人Darin Clemente

Darin 是GLG美洲地区私募股权投资服务负责人。在2019年担任现职之前,他曾担任公司董事总经理、区域业务发展与私募股权/风险投资(PE/VC)业务负责人。在2011年加入GLG之前,Darin曾在iPipeline、InfoNgen、Pyxis Mobile和Thomson Financial担任领导职务。Darin拥有波士顿学院的文学学士学位。

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